蝙同学2020-07-06 04:21:41
蝙同学虽然说upward的时候，期初投资的不划算因为利率少，但是ytm不是应该与最后一期的spot rate最为接近的吗，权重最大。 另一个问题就是我用计算器算了，保持N，Pv，Fv，不变的情况下，pmt = 4的时候，I/Y比pmt=2的时候的I/Y是要大的，为什么答案反过来了。
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Adam2020-07-06 19:32:38
Adam同学你好，
YTM的决定因素是pv FV，pmt，以及spot。
这题索要考察的点是coupon不同，对YTM的影响。（也就是假定这个三个债券的FV，spot，是一样的），所一要去分析coupon的投资收益的问题。
你说的与最后一期的spot相近这个说法是不准确的。YTM本身就是对spot进行“平均”
你的这个计算是不合理的，要通过假设spot去计算不同coupon下的债券，然后去倒推YTM.如下图
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老师我还是不太理解，我也是保持的fv spot一样的就像你说的，然后算出来的I/Y在coupon为4%比2%的大
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你应该是算错了
如下图，我只是举了个例子。
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