栾同学2020-07-05 23:37:03
栾同学老师 组合的 convexity = 129.4, 可是 bond C 本身就有331.73，那为什么还要做这个组合？而且就算做了，为什么还要将 bond c 的占比放的小于 bond a呢？那组合里可不可以放两个 bond c 呢
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Adam2020-07-06 19:02:55
Adam同学你好，这个基本策略是，使用两个债券去构造另一个全新的目标债券。
就是债券复制的推广：从匹配价格，到匹配久期，凸性。
不可以放两个c。
两个C与一个c都是一样的，那么做出来的久期凸性也应该是一样的，实际上就是C呀
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老师 bond c has higher convexity, 那我们做组合的时候不能调一下比例吗？另外我想问 既然 Bond C 本身的 convexity 就高于A&C这个组合 那我们为什么还要做这个组合？ 我可以理解为这只是一道题就这么出了而已 还是实际在金融市场上，只要做组合就是会减弱原本的 convexity 减弱优势？
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1.调比例也就是调整债券c的份数，本身不会影响凸性，只会影响权重。
2.就是为了做出一个目标组合而已。
3.减弱原有的凸性，这个不是很准确，你看组合B以及债券A
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那 bond c 的 convexity 既然比较大，而我们希望 convexity 越大越好，那为什么在权重方面还要将 bond A的占比重过 bond C呢？这个权重不能调整吗？反过来说 题目只是要求 cost and duration 和B相等，那么在做组合时，我们不是应该在满足这两个条件的情况下尽可能将 bond c 的权重加大吗，since bond c has higher convexity, 而加重权重可以使整个组合的 convexity 上升(或者是 total convexity = a higher number than now, however you say that) 不是吗
另外我今天试图去计算Wa, Wc 时发现跟二元一次方程不太一样 好像少了一个方程 没法相加消除呀 还麻烦老师给一下解W的步骤呢 谢谢老师
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同学你好，
这只是题目要求匹配一个债券B，
如果债券B的凸性是300，那么C的权重肯定会更大一点。这只是一种假设而已。没必要想太多。
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