木同学2020-06-29 05:50:17
木同学老师，为什么gamma是一个有利指标？从公式上看，股价下跌，gamma上升；股价上涨，gamma下降；而且是成平方的变动；从gamma的图像上看，atm时gamma最大，spot price处于中间位置。那是从哪里看出来是有利指标呢？谢谢
回答（1）
Adam2020-06-30 16:47:45
Adam同学你好，
你说的是股价与gamma的关系。而不是期权价格变动与gamma的关系。我们强调的是gamma与期权价格之间的关系
当gamma大于0时，无论标的资产价格是上升还是下降，二次项（即0.5*gamma*（△S）^2）总是正的，即对期权价值的影响总是正的，可以使得期权价格呈现“涨的更多，跌得更少”的状态。
这种状态对于投资者来说相当于收益，所以在计算极端损失时，要把此部分由二阶项产生的收益扣除。
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