吴同学2020-06-20 00:04:47
吴同学请问此处的FV值为什么是0呢？如果说期末支付额为0的话我能理解，但是FV不应该代表终值嘛？按照附件图片显示的先付年金终值的公式的话，感觉终值不容易等于0呀，而解题示范中好像轻描淡写就把它写作0了，一时间有点疑惑😂
回答（1）
Evian, CFA2020-06-22 16:35:40
Evian, CFA伙伴下午好，
用计算器计算的时候，是基于题目信息来的，那么这个题目中仅给出了PMT每期的支付额，我们是要用5笔PMT计算他们的PV，此时FV应该是0。FV表示的是未来现金流折现求和在t=期末时间点的未来价值。现在求得是PV，所以设置FV=0，如果求FV，设置PV=0
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晚上好，感觉是清晰了一些。您说的根据现有题目的条件求PV, 然后设置FV=0。这听起来像是很理所当然的事情。但倘若要把题目条件（A=100，N=5，利率=10%）代入到第二幅图的公式中，这个FV也是明显≠0。应该要如何去解释和理解这个现象呢？谢谢
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伙伴下午好，
不好意思没有及时回复你的追问，请见谅~
你的第二个公式的得数FV表示的是这5笔PMT在t=5时刻的终值，
当然这5笔PMT在t=0时刻也是可以求解PV的，
但是计算器他“傻”，在赋值N=5，I/Y=5，PMT=100，这个情况下，如果PV=0，CPT FV，并不代表这5笔PMT在t=0时刻的PV=0，而是说，我们要求FV，将PV设置成为0，这个时候计算器才知道，哦，现在要求的是FV。
同理，在赋值N=5，I/Y=5，PMT=100，如果要求PV，需要给FV赋值为0，不代表这5笔PMT在t=5时刻的FV=0，而是我们要求PV，需要赋值FV=0
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很感谢您~非常清晰了
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伙伴晚上好，
优秀的你~
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