周同学2020-06-16 20:37:54
周同学想请教下这边“VaR does not indicate how bad a loss might get in an unusually stressed market"这一句话应该怎么解释呢？之前老师上课不是说VaR是需要cover unexpected loss所需要投入的价值吗，那不是应该loss越大的话，var越大吗？可是讲义上面这句话的意思理解起来好像是var不能指出loss的大小。
回答（1）
Adam2020-06-17 15:57:09
Adam同学你好，这里强调的是极端异常的压力时期，此时VAR不能预测损失。
首先var一般来说是从现在和过去的损失数据中分析出来的，这是正常情况下的极端损失。
但如果是极端异常的情况，此时所有现在和过去的数据都用不到，模型什么的也都失灵，此时使用var预测损失是不合理的，因为这个时候var也失效了。进而引起了我们所说的压力测试
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