天堂之歌

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nikkie2018-02-04 23:21:19

老师 这道题答案里是说用稳定收益的bond来对冲浮动利率的风险吗?所以分析long short都是先把swap转换成是收浮动还是付浮动,最终来判断是long还是shortbond?dv01f的价值就是25,所以最后算number就直接除以25就行了?

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Galina2018-02-05 11:01:53

同学你好,这个题是对冲的问题,但是有一些复杂,一般用duration就可以直接对冲,但是这里面给的不是直接的portfolio的duration。是把swap拆分成两个债券资产,而且每个资产的资金量都是不一样的,这种时候我们一般都用DVO1来做。所以第一步就是算出两个资产各自的DV01,然后直接相加减,得出整个portfolio的DV01。然后用eurodollar future的DV01来进行对冲,一般把eurodollar future的DV01看做是25,这个是可以推导出来的,基础班有讲

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第一个组合最后是-0。186,是为什么
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因为是pay,所以是负数,我们正常的角度是buy bond,也就是receive coupon,此处是pay coupon,所以是负的。

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