崔同学2018-01-08 13:28:12
崔同学这道题问的是valuation，先通过把连续复利计算的spot rate，算出连续复利的forward rate。再把它转换成按季度复利的形式，然后和合同利率（题目给的季度复利）比较。这里我可不可以先把合同利率转换成连续复利的形式 ，之后和远期利率比较呢？ 还有请问：对pricing和valuation的理解这样对吗。一般产品像是债券，他们就是相等的，直接用现金流折现求和计算。而对于期货、期权、远期来讲，定价是对K 远期的价格进行确定，也就是第三本书说的内容，类似期货的持有成本理论，无套利。期权的最大最小值范围。而第四本书中讨论的是具体到期现金流的问题，折现回来就是个现在价值的概念。不知道这样理解有没有问题。谢谢！
回答（1）
金程教育吴老师2018-01-09 14:33:05
金程教育吴老师同学你好。
1.不能转换。已数学证明，按照题目意思去计算。
2.期货与远期合约定价用无套利假设，期权二叉树定价推导的时候也是用的无套利假设，后来人们发现风险中性假设也是可以用的，而且期权定价用风险中性假设看起来更简单。风险中性假设的特征之一:资产价格以无风险利率增长。
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谢谢老师，理解又加深了一点
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不用客气。祝您学习愉快。
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