mcp_mvp2018-01-03 10:17:09
mcp_mvp这道例题有三个疑问 1. 题目里给出4%的rate，并且强调underlying和interest rate相同,有什么意义吗？ 2. bond的duration可以理解，但如何理解一个bond option的duration? 是把option看作一个bond吗？ 3. 为什么题目里老师说bond的期初价格P0就是这个option的价格 USD 3M？也就是想问，bond option的价格，和bond的价格有什么关系吗？ 谢谢
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金程教育吴老师2018-01-03 18:02:08
金程教育吴老师同学你好。
1.关于是否能够通过债券久期和MBS久期来推断嵌入期权的久期，书上是没有结论的，我的观点考虑几部分内容：1. 首先这个嵌入式期权是基于标的资产本身的现金流变化的，两者不能完全分割，所以没办法简单拆分，拆开只是一种近似。2. 含权债券尤其是MBS是具有负凸性的，所以久期变化剧烈，每个点上久期不一样，所以也没办法简单拆分。
2.本题是债券期权，不是含权债券，所以可以用麦考林和修正久期，（含权债券只能用有效久期），相同利率在利率期限结构上凹凸度相同。
3.bond是bond option的标的，标的资产和期权的关系
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能否麻烦老师再详细说明一下“债券期权的价格”和“债券价格”的关系？我的理解，是否债券期权的买入价，就应该等于债券现时价格P0？ 谢谢
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债券期权的买入价就是期权的买入价，视频里说call option是3million，不是期权现时价格。
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