雎同学2019-10-02 18:34:07
雎同学市场利率小于息票利率的时候会发生提前还款，那前两个债券都比10小啊。为什么要选第三个债券
回答（1）
Adam2019-10-04 12:31:41
Adam同学你好，
4 7 10 可以看成MBS的coupon rate。当前市场利率是10%，当市场利率等于息票利率时，MBS平价，也就是约定的赎回价格，当市场利率下降，凸度为负，当市场利率上升，凸度为正。说明当市场利率=10%的时候，因为convexity发生较大变化，所以不好用duration+convexity做对冲。
MBS现金流对利率路径依赖，这种路径依赖的产品用蒙特卡洛模拟估值更好：因此选C
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