天堂之歌

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甜同学2019-09-24 16:05:39

老师您好,principal only strip指的是由还未偿还的本金组成的一个池子?interest only strip指的是由未来需支付的利息组成的一个池子?

回答(1)

Adam2019-09-25 16:10:36

同学你好,在MBS里可以简单这样理解,实际上MBS也是一种债券
对于本息分离债券(STRIPS)来说。本息分离债券指债券发行后,把该债券的每笔利息支付和最终本金的偿还进行拆分,然后依据各笔现金流形成对应期限和面值的零息债券。
本息剥离债券可以分为两类,利息的部分叫做利息剥离债券(C-STRIPS),本金的部分叫做本金剥离债券(P-STRIPS),投行将一张债券转变成几笔现金流。对于投行来讲可以起到现金流的回笼作用。

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那老师能解释下利率变化对interest-only strip和principal-only strip的影响吗?
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同学你好,看下图
追问
视频中老师说当y下降时,prepayment上升,未来需支付的利息下降,interest only strip价值下降,这个我可以理解,但是当y下降,prepayment上升,未来需偿还的本金也是减小了啊,那么principal only strip的价值也是减小啊?哪里错了
追答
房贷利率是期初确定的。 和你在中国贷款买房一样的,利率在开始就写在合同中了,就是你申请贷款审批下来的利率。 所以利率下降,原来的合同中要还的钱不会改变。(即本金还的金额是确定的) 如果想降低还款成本,可以提前还款,这样可以少还利息

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