凌同学2019-09-23 09:41:19
凌同学老师，先把合约取消又延期的目的是什么啊，市场上价格已经上涨，再签合约的话是以上次合约的价格还是市面上的价格？如果以市面上的价格那延期就没有意义了呀… 这里不是很懂，谢谢老师
回答（1）
Adam2019-09-23 14:19:54
Adam同学你好，
MG先集中买入一系列具有相同到期日的近期期货合约，在短期期货合约到期平仓后，MG又会和先前一样集中购买在未来某一天同时到期的短期期货合约，周而复始直至远期合约到期，样的过程为滚动对冲（stack and roll）。
这里说的就是合约即将到期时平仓（反向交易）。也就是这个合约的取消了（不进行交割）。因此这个合约期间的价格风险被对冲了
那么后续的日期价格变化风险怎么办呢？，自然还要在买后续的合约。在这个合约快到期时，在平仓（取消），然后周而复始。直到远期合约完全被对冲。
即新签的合约目的是对冲接下来的价格变动，快到期时平掉
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