天堂之歌

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严同学2019-09-18 13:41:05

该题 在计算时需要考虑进各自的应计利息AI吗

回答(1)

Adam2019-09-18 18:27:42

同学你好,
实际上是考虑的,你看一下过程
对于空头方来说,交割的是债券,收到的钱=(最新成交价格×转换因子)+应计利息
空头方买入债券的费用,支付的钱=债券报价+应计利息
净成本=支付的钱-收到的钱=债券报价-(最新成交价格×转换因子)
因为债券交割环节支付的是全价,全价包含应计利息,收到的钱和支付的钱包含的是同一个应计利息,所以可以抵消得到净成本的公式。

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追问
还有2个问题 1.按老师的解释,如题,3个bond的coupon rate虽然不一样,也就是每个bond的AI大小不同,但由于可以互相抵减就无需考虑此情况了,对吗 2.还有个疑问是,老师您说买入卖出的AI相同,那么有一个情景:如果买入时有个·AI(AI1),在持有至卖出这段期间又发生了笔AI(AI2),根据实际买入与卖出时持有天数不同,此时AI2与AI1应该不同吧
追答
同学你好, 1:我说的ai是针对单个债券来说的 也就是说单独拿出一个债券去交割,会有一个净成本(此时AI相互抵消)。那么我作为空头方要选择一个成本最低的 2.是应该不同,但我们默认的是同时买卖交割

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