Tortoiseba2019-09-02 18:29:07
Tortoiseba老师我想问一下为什么对于空头converxity是风险，可以给我推导一下吗
回答（1）
最佳
Wendy2019-09-03 15:11:13
Wendy同学你好，用债券的这个例子不是很直观。可以用期权的delta-gamma公式理解。
期权的gamma的正负之和long或short有关，long 一个option，gamma是正的，short一个option，gamma是负的。
如果是short的话，gamma为负，那么算出的VaR会比较大，因为后面一项-1/2*gamma*VaR（ds）是个正值。这也和平时的结论相一致的，一般而言short option的风险要大一些，而这里正好算出的VaR也是比较大的。
老师课堂上讲的是这个意思
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