雎同学2019-08-25 20:37:57
雎同学我怎么觉得题中的9年是Du啊，8.4应该是D-target
回答（1）
Adam2019-08-26 15:24:14
Adam同学你好，
通俗地说，对冲的思想是：资产/对冲工具
因为对冲的是未来的风险，如果给了预期，用预期的久期更加准确。
请注意资产是 government bond
而对冲工具是treasury bond futures，其久期是8.4
这个期货的标的benchmark treasury bond的久期是9
9与 对冲没啥关系
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期货的标的是什么意思，写这个条件是想表达什么。
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远期和期货约定的是某个产品的买卖价格，通过多头和空头头寸来达成。未来想买某个产品，可以多头远期或期货；未来想卖某个产品，可以空头远期或期货。
这里的某个产品就是期货的标的
比如玉米期货：标的是玉米
比如股指期货：标的是股指
这道题中：想对冲的是government bond
8.4是CTD的久期，也就是长期国债久期的替代。
而9:是benchmark 国债现货的久期，并不是长期国债的久期
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