136****33312026-06-21 10:25:39
136****3331为什么看跌期权下限，用的投资组合又是看跌期权➕股票？看涨期权价格的下限为什么假设是持有看涨期权➕0息债券？如果看涨期权最低收益的下限是加上无风险收益，能理解，但是不理解为什么看跌期权下限是k-St +股票st
回答（1）
杨玲琪2026-06-23 15:55:29
杨玲琪同学你好，
因为看涨期权的到期收益是Max(ST-K,0)，如果到期收益加上K就会成为Max(ST,K)，便于分析大小，因为这个值一定是≥K或者≥ST的，这样就可以通过到期收益特征推出期初价值特征了。即因为组合到期收益≥ST，所以期初价值c+PV(K)≥S0，c≥S0-PV(K)；同样的，因为看跌期权到期收益是Max(K-ST,0)，如果到期收益加上ST就会成为Max(ST,K)，同样有利于分析大小。
希望能解答你的疑惑，加油！
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