秦同学回答（1）
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黄石2026-05-14 09:26:54
黄石同学你好。
“算出来97%对应的点是-14.98%，这个是代表Var对吗？ ”：对的。不过严谨来说VaR = 14.98%（VaR的定义是大概率下最大的损失或损失率）。
“ES为什么是-14.98%和-16%的平均数啊？ 这个知识点是什么”：这个是考察ES的定义，结合了均匀分布的概念。ES = E[Loss | Loss > VaR]，也就是大于VaR的损失的期望。在均匀分布下，由于分布本身落在任何等长度区间的概率都是相等的（说得好理解一点就是数据取任何值的概率都是相等的，只不过这里的数据是连续型随机变量），所以当损失大于14.98%且损失上限为16%的情况下，尾部极端损失的期望值就是14.98%到16%的中点，也就是二者的平均。
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