秦同学回答（1）
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黄石2026-04-21 13:47:13
黄石同学你好。这是无股息情况下的关系，见估值与风险模型基础课课件138页。这一结论可以直接基于BSM模型推导得到，也可以借助put-call parity来验证。这里我们使用put-call parity来验证：c + Ke^-rT = p + S，等式两边同时对S求一阶导，则dc/dS + d(Ke^-rT)/dS = dp/dS + dS/dS，其中d(Ke^-rT)/dS = 0，dS/dS = 1，故dc/dS = dp/dS + 1，dp/dS = dc/dS - 1。
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