177****36732025-04-28 17:53:40
177****3673delta难道不是期权的德塔吗？所以我的理解是是应该根据B SM公式计算出一份期权的价值，再用300,000÷这个价值算出卖了多少份期权，然后算出总德塔，然后再看需要买入多少份股票
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黄石2025-04-30 15:14:41
黄石同学你好。这里题目说A bank has sold USD 300,000 of call options on 100,000 equities，如果假设一份期权的标的是一只股的话，那这里就相当于卖出了100,000份期权（同时也可以得知每份期权的价值 = 3）。这里算出一份期权的delta，然后乘以期权数100,000就可以找到期权整体头寸的delta。这边算出来整体头寸的delta约等于-65,000（负数是因为这是看涨期权空头），要进行delta对冲的话需要做多约65,000只股来实现。
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可是我想问的就是说 一份期权的标的是多份股票的情况 不会有这种情况吗？
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同学你好。现实当中一份期权的标的肯定是多份股票，不过在分析的时候我们一般都是按一只股的情况进行分析，然后再按股数进行调整。比方说一个期权的标的是400只股，我们可以先用BSM模型计算出标的为一只股时对应的价格，然后乘上400就行。对冲也一样。
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