郭同学2025-03-17 21:26:15
郭同学VAR不是未来损失不会超过的值吗？这里面最大损失是25￥难道VAR不是25吗？还有ES求的是超过VAR的值的期望，这里面那些是超过VAR的值呢？
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黄石2025-03-18 11:27:06
黄石同学你好。VaR指的是大概率下未来损失不会超过的值，比方说90% VaR就是有90%的可能性损失不会超过VaR。在这道题中，有95%的情况损失都等于0，只有5%的极端情况会发生损失，所以90%的情况下最大的损失就是0，对应90% VaR = 0。对于ES，我们考虑的是10%尾部的情况。在这10%的尾部中，有一半的情形是损失 = 0，而有一半的情形是损失 > 0，这些都是超过VaR的损失。
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