黄石2024-12-16 09:20:03

同学你好。首先，基于factor beta和factor risk premium（表中factor下的两列），我们可以计算出APT模型下的expected return = 2% + 1.2*2% + 0.5*4% + 0.3*3% = 7.3%（即E[r] = risk free rate + beta1*risk premium(factor 1) + beta2*risk premium(factor 2) + ...）。接下来，我们可以基于现实中因子的shocks来对expected return作出修正，有revised expected return = 7.3% + 1.2*(4% - 3%) + 0.5*(5% - 4%) + 0.3*(0% - 2%) = 8.4%（即revised E[r] = E[r] + beta1*shock(factor 1) + beta2*shock(factor 2) + ...）。