为什么老师说是这里的x是可以被y解释的部分放在x中

关于误差项有四个假设，再加上第一个xy之间有线性关系，那么不应该是一共五个假设吗，为什么说只有四个假设

原版书中的这段话请老师解读一下

请问老师，如图公式的推演过程中，如题目中考虑了market value，就需要将公式中0.1m替换为FP_CTD/100 × 0.1m，这个替换并不是相等的替换，实际上是增加了（FP_CTD/100）这个乘数。我应该如何理解呢？谢谢老师。

是否可以这样解：the rate of return about instrument A:5.78%*90/360=1.445%,B:5.80%*90/365=1.43%,C:5.96%*90/365=1.46%, so instrument C is the highest

老师，接我的上一个问题，我又想了想，其实直接联立最后一行公式和第一行公式，是不是就可以。这个时候Conversion factor可以被消掉吗？这两个是同一个conversion factor吧。谢谢！

衍生听了周老师去年的课程，关于T-bond futures，截图中的公式对未知的变量进行逐步求解和扩展。我理解在真实的市场环境中，比较容易获得CTD bond 的MV 或者 CTD futures的报价Price，所以直至倒数第二行的推演都是用市场上容易获得的价值、报价，去求解标准化的futures。那么最后一行，如果已知标准期货的价格FP_f，能不能通过FP_f，直接求出BPV_f,然后跳回到最上面一行的公式，完成求解？即BPV_p + BPVHR × BPV_f = BPV_t

这题老师是不是讲解错了 题目问的是金融危机来临时相关系数上升会引起波动性有怎样的改变。老师一直在解释相关性是提升的，但题干里已经给出了呀，完全没有解答题目要问的问题啊？是我理解错了吗？

请问43：47的地方，PBO的利息支出老师说是每过一年欠员工的钱，可是员工的钱是退休以后再给的，为什么也要计算现在的利息呢，谢谢！

老师，请问讲carry trade return的特征这里，fatter tails我理解，肥尾是说发生极端损失的概率更大，more peaked（尖峰）和negatively skewed(负偏）是什么意思啊？