老师您好，collar为什么规定要put行权价格要低于股票现价，call行权价格要高于股票现价呢？反过来不行吗

请问reading10的课后第22题怎么理解？

老师，这里写 longterm rate bottoming，但是财政政策刺激应该是政府支出增加，对货币需求增加，r上升啊。

不太明白这个之间关系。我就是根据课后题总结的

老师，在用BASE法则计算amortized_bond_invsetment的时候，S所代表的减去的债券当年的票息这个该怎么理解？

这道题可以详细讲一下吗？interest rate risk是什么？谢谢

请问ratchet bond的考点是什么？

照理说当利率下降时，callable bond 更有可能行权，影响bond的effective duration，为什么利率上涨的时候，callable bond的one-side up duration更大（更敏感），我没有明白这个是什么逻辑？

这道题我可以求出EAR后，将I/Y记为EAR/12吗？题目中不是问的就是月份数吗？

用金融计算器算年金终值的时候，无论是先付还是后付，算出来的值老是不对，输入的值没有错，不知道是计算器设置了什么，可以怎么恢复呢，