the least likely explanation for why fiscal policy cannot stabilize aggregate demand completely is that, 为什么老师说这题就理解为fiscal policy的缺点，前面说了least likely后面说cannot，不是应该说fiscal policy优点了吗

老师可以总结一下什么时候用单利计算什么时候用复利计算吗谢谢

老师，但是这里的B选项PE是属于另类投资高风险高回报吧，为嘛不选它呢

有一个描述“long calendar spread will benefit from a stable market or an increased implied volatility”。想问：“stable market”和“increased implied volatility”是否矛盾？stable market难道不是代表small implied volatility吗？

老师，问号那个地方。为什么从债权人借来的债，股权人可以自由使用？

老师, business risk（在一级的时候说）包括sales risk和operating risk（DOL经营杠杆）, 决定公司的经营杠杆（DOL）的是fixed cost, 而决定公司财务杠杆（DOF）的才是利息成本。那么, sales risk与DOF无关, 为什么说商业风险更高就应该减少杠杆少借债呢？不是应该和固定成本或P、Q有关吗？

老师, 请分别解说一下“underwriting loss ratio”、“underwriting expense ratio”、“loss and loss adjustment expense ratio”三个比率分别表示什么？以及combined ratio是由那两个比率组成？ 课件上的比率和课后题题目对应的比率有点出入。

Collar strategy和bull call strategy 在expiration的时候，net profit 的曲线很像。为什么before expiration两个曲线那么不一样？在这个问题的基础上，问一个general的问题：在一个组合中，before expiration，什么投资会对net profit曲线（曲折度，变化幅度）有着决定性作用？

图为collar strategy at expiration和 before expiration 的“portfolio value”。我不明白（1）为什么图二中组合价值可以如此平缓？（2）组合价值为零的breakeven price是不是不管在什么时刻，都是同一个价格？（3）如果要画出portfolio delta at expiration 是不是range from (0,1) 像normal distribution的曲线？

R18，课后14题，描述1：long-short策略中，short如果可以为0，为啥还能算long-short呢？我理解应该long only。描述2：不应该long-short需要更高的投资能力吗？short更难。所以我感觉两个描述都不准确，麻烦老师帮忙解答，谢谢