老师可以解释一下这两道题吗？

请问这道题里的cost of replacing the inventory指的是什么呢

哪个指标是track呢是当前指标还是滞后指标

根据R14原版书例题29勘误后的表述，做出sell CDS on IG ➕ buy CDS on HY的投资组合决策，是不是就是基于未来一年经济下降的预期？也就是在经济下降时，投资级债券的表现相对高收益债券的表现要好。老师我理解的对吗？

这个题为什么不是0.55%-0.72% 然后每个因子系数相减然后乘以后面factor performance 那么算呢？这种理解哪里不对呢？多谢

如果通过以市场价来回购公司的股票，按照老师讲的，不会改变股价，那还有提振股票市场（sharepricesupportsignaling）的作用吗？然后以市场价回购股票（公开回购），也并不改变股价，也不改变股东的财富，那意义何在？

为什么组合管理从这一课开始就没上课视频？

第三题也不懂…

老师这个第一题不太明白。

老师，R14原版书例题27利用的roll-down strategy，请问在sell 10-year CDS的一年后，具体如何操作才能terminate the position ？