老师，课件上说option cost = Z-spread - OAS, 请问这个公式是否均适用于callable bond和putable bond呢？而我查看中文笔记发现，callable bond和putable bond对于OAS的公式是不一样的。callable bond：OAS + Vcall = Z-spread(callable)；putable bond：OAS - Vput = Z-spread(putable). 那么，这两个对应不同含权债券下的公式，和option cost的公式有关联吗？还是说这两个公式只是求解对应风险补偿的价值呢？还是说求解含权债券的价格就是求解其价值吗(如原版书课后题的R30，第27题)？对于OAS这个知识点我仍然是很混乱和一知半解，请老师帮忙详细剖析一下这个知识点，谢谢。

第二问中，spread上升后，cdsbuyer收到的upfrontpremium变少了，为什么是获益的呢？

什么叫直接法求CFO，我理解是比如公司发生10笔业务，那对这10笔中涉及现金的逐一判断，但讲义里好像是根据报表项目来求CFO的。所以什么是直接法？

收购别人的时候，收购方新发行的股数=目标公司的市值MV/收购方公司的股票价格？不是很懂这个逻辑，那意思新发行的这些股票就相当于由被收购方的股东持有了吗？发股票给T公司股东，然后T公司所有权归A公司所有了，原来T公司的股东持有合并后A公司的股票？

我理解这个题干的翻译其实是，我如果想通过本币升值的方式来降盈余，那么以下哪个选项可以帮助我以这种方式来降盈余呢？

那C选项是描述什么样的数据的呢？

老师，市场假说是会在权益里在讲吗？感觉听完数量直接听组合，好多知识听起来都不太有感觉啊

老师，Growth capital投的是上市公司还是非上市公司，还是只要是高速成长的都可以？

该题解说中提到，连续的数据是可以取到小数点后面无穷多位，那离散的数据特征是什么呢？

老师我想问一下这道图的发行地为什么不是south Africa呢。他只是把bond卖到uk，并不是在uk发行呀