课后题R18第14题的statement2，没看懂表达的具体意思。

老师，想解释一下，为何由AD推动下的inflation。growth与债券的收益是负相关，而AS推动下的Inflation，growth与债券收益是正相关？

days sales outstanding怎么就翻译成应收账款了，outstanding在金融中到底是表达个什么概念，记得在外发行股份数好像也有这个表达

讲义中目标利率的计算公式是这样的，Rneutral是真实的利率，不包括inflation，但是casebook 2015年真题在计算的时候没有加上预期通胀，直接拿Rneutral当初是名义利率。考试的时候这里具体以哪个为准，前面要不要加上预期通胀。

图片上的两个解答不矛盾吗？另外：1、marketable securities具体指什么？Security究竟泛指什么？跟HTM, AFS, Trading是什么关系？这三者分别跟cfo，cfi又是什么关系？ 2、HTM, AFS, Trading的gain和loss，分别怎么记账？ 3、股票（equity）在两个准则下到底进trading还是也可以进AFS？如果都可以，何时进trading何时进AFS？

为什么PB会下降？不应该是有Bond的Pc吗？ B是卖保险的人呀 没明白这点

reading10的第28题，speculatIve的投资者一般会通过net short来获取收益，但是得有个前提是外汇稳定吧，相对稳定时才能通过otm的option期权费获益，这道题目的条件里有. believes the long- term strength of the US dollar is peaking这个条件，不知道该如何理解，请老师解释下这道题

只考虑2021年情况，不看历史数据吗

资产配置课后题 reading 7 第17题：退休以后的目标肯定也会改变，带来 reassessment。十年过去，education/retirement spending/medical expense 目标肯定都会有所改变。

想请问老师23题为啥是A