老师，这题若从可承受的风险来看的话，Perez应该是最低的，其余两个都表示自己可以承受较高或很高的风险，从风险的角度来看的话，不应该是Perez最低吗？为什么一定就是从bias的角度去考虑

老师，这题为什么不选overconfidence bias?

周老师说一个投资客户就有一个对应的EF，因为有各自的预期，导致有无数种最优cal线。我可以理解为这样吗：即便在无风险产品一致的情况下，同一个Y轴切点所切出来的切线，因为无数种不一样的EF曲线，导致有无数条不一样的cal直线，对应无数个投资者？因为我不是很听得懂“每个人对同一个资产有不一样的回报预期”，我的理解是如果要预估未来，那肯定每个人都猜的不一样，但是EF这个曲线描述的应该是依托历史数据算出来的统计值，比如说对于同一箩筐的股票组合，那全世界都得一样吧？因为历史股价数据都在那，公认的，所以是不是应该理解为：老师说的无数种不一样的EF曲线，其实就是每一个投资者所注重的投资行业不一样，比如喜欢科技股的，所有市场上的科技股取出了一个EF曲线，然后喜欢军工和医疗的，又是组合成了一个不一样的EF曲线，这样才导致了每个投资者在无风险回报Y轴切点，一样的情况下，对应的各自的EF曲线不一样，导致切出来不一样的CAL？

不是说在美国准则下，只有软件研发自用计资本化 那么讲义里这句话，具体如何理解Once economic feasibility is established Subsequent production costs can be capitalized

老师，这道题没明白，费用延期确认，不是一种会计方法的选择么，或者说粉饰报表的手段

课后题的第17题，为什么选C，它的最大回撤是最大的，而且风险标准差也不是最小的？

百题case2 statement 2讲的内容没有看懂。麻烦老师解释

能不能详细说下

想请老师详细说一下

Investments classified as liquid = (1% × 100%) + (24% × 100%) + (39% × 50%) = 44.5%老师，为什么计算liquid部分的时候不用算上RE （15%*50%=7.5%）？RE也有50%的semi-liquid啊