老师麻烦解答下这个case的这几道题，谢谢

市场利率上升，为什么债券价值降低呢？为什么carrying amount of the bonds being carried on the balance sheet is higher than the market value. The company could repurchase the bonds for less than the carrying amount, so the economic liabilities are overestimated.

还是没有听明白，如果单独考虑完全竞争市场利润最大化，P=AR=AC=MR=MC。既然已知成本是下降，即AC是持续下降的，那从最长期来看P只能下降才是实现利润最大化。那这个短期的需求增加没有必要去考虑啊

怎么我拿计算器的bond模式，算出来的是102.186，AI是对的

问题一：请问，行权后。公司以此得到的股票增发的资本金20元×100000股=2m元，后一定要在市场上进行股票回购吗？这里我理解行权的后果只是股票增发，而不是公司以25元的价格从市场上购入100000股再以20元每股的价格给行权人。 问题二：如果公司为满足行权人100000股的期权行权，从而以25元价格从市场上回购，那么得到的现金流应该是-5元X100000股=-500000元，那么这笔负向现金流是否应从NI中除去。

第一张：税收方面的优惠是站在发行方还是投资者角度而言的？大概会有什么税收优惠呢？第二张：为什么说第二种更好？为什么说第二种本金和税率都保护了？

reading14 17题 请问下一般的公司债是不是不能用插值法求ytm对吗，只能国债插值，再问下swap能插值吗，前面也有道example是国债加上swap spread后再插值的，我这里用公司债插值算出10年的ytm然后和10年国债比较后，好像算出来答案不对，他这里是算出5年和15年g spread 后插值，请问哪些可以用插值，哪些不能用插值啊

如何看出23.01就是decision price

如何看出23.01就是decision price

老师，在考试中如何区分是考弧弹性还是考点弹性呢？