R13中，有这样一段描述"adding call options on either a bond price or a bond futures contract will increase the duration of a fixed-income portfolio because the calls will increase in value as yields fall and bond price rise." 这一句我有两个疑问，一：adding option （无论是call还是Put）不是会缩短duration嘛，因为有了行权的可能，不用等到到期。二：这里给的解释我觉得有问题（针对这一句：because the calls will increase in value as yields fall and bond price rise）。因为假设两个债券A债券duration是1而B债券duration是10，无论是A还是B，当利率下降时债券价格和call的价格都会上升，而这个上升本身不能解释duration高低的问题。必须通过当利率下降相同百分比，A比B债券价格上升的幅度小才能判断哪个duration高。请老师分别解答两个问题，谢谢。

标准误的分母没有用n-1而是用n，是一种近似替代而已？准确的话应该是使用n-1吧？

选项b也不错吧？他是一听到就立刻做空了，根本没思考啊。

请问如果题目没有specify，默认计算incentive fee时是before management fee 还是net of？

请详解 多谢

老师好，这道题，call option比预计的要高，收益居然是整个Option Premium；如果call option与预计相等，理论上收益是0；这合理吗？感觉按照老师的这个算法，任何情况下都能赚到所有的Option Premium；

请详解。多谢

Q7的视频解析提到，寿险不放入financial capital里面，请问寿险在economical wealth里面体现吗？具体在哪一部分体现？

请问如何理解原教材的这道题：An investor in a private equity fund is concerned that the general partner can receive incentive fees in excess of the agreed-on incentive fees by making distributions over time based on profits earned rather than making distributions only at exit from investments of the fund. Which of the following is the most likely to protect the investor from the gneral partner rcieveing excess fees? A. a high hurdle rate. B. a clawback provision C. a lower capital committment.

图二中这张图是加减标准差，但是在区间估计和假设检验都是加减 SE standard error标准误而不是标准差，有什么区别？