既然说商誉是否减值是看所收购的公司是否减值，那老师举得例子： 100w的公司花150w收购来，50w的商誉， 第二年公司贬值了20w，那不就是100-20=80w吗？ 如果按照说的是50-20，那么那个已经贬值的公司还是值100w，商誉变少到30w？ 那怎么想通这件事呢：已经贬值的公司价值还是不变？？？

请问如何从比较宏观的角度理解passive和active呢？例如passive也有factor-based strategy，也在进行部分积极管理，也会有stratified sampling进行抽样，也会有optimization以最小化tracking error等方法

不理解该题

老师，基于目前高通胀，美国政府开始多次加息，应该是长期国债利率上升，这样导致spread会变大，按照利率曲线，预示将来GDP增长和通胀增加，跟目前控制通胀是不是矛盾呀？

请问这里的两年是2011 的12月到2013的12月吗

老师好，这个题怎么看出来是用过去推未来，而不是用过去推过去，estimate/the/probability/of/a/daily/loss/higher/than/5%这代表未来？这不代表过去？这怎么判断的出来？

老师你好，请问一下这一道题他说这个产品的质量提高了价格不变，那我是不是可以理解为这个商品的价值增加。既然同样的钱可以买到价值更高的商品，为什么说他的inflation bias是upward的呢？inflation的意思不是指价格虚高嘛

老师，请讲解一下这一题（考点和每个选项，特别是选项a)，谢谢。

老师，R37第20题，表格1的soybean升水，而observation(2)表示大宗商品生产商对hedge兴趣不大，因此做空少，做多多，soybean升水，和表格1的contango趋势一致，到这里能够理解。只是，Hedging pressure理论是在于市场上short futures和long futures的人数相对平衡而导致期货价格与现货价格完全相同，而case里并没有说明这一点。因此我依然不明白为什么这一题是选择Hedging pressure理论，莫非observation(2)中的“hedge"是关键词？请老师再针对这个讲解一下，谢谢。

老师，为什么analysts treat DTL expected to reverse as liabilities? DTL表示未来会交税，所以应该treat as liabilities吧？ 如果reverse了，那就应该当做 equity？