老师，reading23第3题问题B，不是应该用两阶段GGM吗，2017-2019为第一阶段，2019年后按原复合增长率的一半算，为什么答案只用了一阶段GGM呢

官网题Elbe Society Endowment Case Scenario，选项B如何理解

请问这个问题要怎么重新调整语句描述才会导致答案选择DTA？ 因为DTA不也可以降低企业之后的应缴税费吗？

If a trader believes that put implied volatility is relatively too high, compared to that for calls, a long risk reversal could be created by buying the OTM call(underpriced) and selling the OTM put(overpriced)for the same expiration.  请问可以在buyOTMcall或者buyITMput和sellOTMput或者sellITMcall之间任意buysell组合吗？而且，为什么在PPT的smilevolatility图示中，只标了两个OTM的option? 是出于成本价格的原因吗？好像sellITMcall比sellOTMput的premium会更高？

为什么后债务融资成本很高,就靠发行股票进行融资?融资的成本一定比债务高吗?股东不是也有要求回报率的吗?

47分25秒的选择题中，老师说LBO中银行为被并购方发放并购贷款，但是现实操作中多数为银行为并购主体发放并购贷款，并购主体通过杠杆资金和资本金支付并购对价，并且把并购主体的股权全部质押，贷款偿还主要依靠被并购标的的项目现金流。请问是不是应该如上述进行理解。

这些valuation allowance是带着括号的，是不是表示负值，如果是负值的话，那是不是就表示VA在上升啊？

EBT=TAX EXPENSE/ Effective rate,为什么这里直接用的是statutory rate啊？

我想确认一下，就是有时候题目直接问MM理论，（没有说是MM1还是MM2也没有说有没有Tax），这种情况是不是就是在问MM1无Tax的相关知识？

请问这两题有什么区别？算法为什么不一样？遇到这种题后续该怎么做？