老师您好！上面第一行指的是置信度的概率对吧？谢谢

老师您好！这两个自由度怎么算出来的？谢谢

L3原版书P27-401 最下面的表格，问一个问题。 zero coupon bond的macaulay duration等于term，且macaulay duration / (1- yield) = modified duration。拿long 9.5y举例，modified duration = (9.5)/ [ 1- (-0.002) ] = 9.48， 并不是9.52。哪里错了？

原版书P26，bear steepener strategy的策略是short duration，理由是不是因为 change in fixed income portfolio = - modified duration * change in yield，然后在bear steepener中，yield increase, 只有negative modified duration 才能让组合价值增值，所以要short duration?

为什么这里的profit short= - profit long呢，不是说option不是零和博弈嘛

老师好，请教一个关于forwardratebias的问题，在hong老师讲义第184页，如果说a的远期合约溢价，为什么不是在现货市场买入a然后在合约结算日卖出呢，为什么说是在现货市场卖出a？后面讨论rollyield为正时获利，为什么不考虑两个货币的利率情况，比如说某货币的远期合约升值，但是利率如果很低的话，冲抵了他的升值部分，那反而没法获利啊？carrytrade的说法也一样，光考虑高低利率，没考虑汇率？请指教，谢谢！

为什么无风险违约概率和hazard rate不同？

reading14的21题答案有问题，我认为应该是转化为21天的波动率之后，乘以2.85%转化为收益率的变化，然后用此变化值*2.33形成Δy。这个思路与讲义中的做法是一致的。

老师，Point1为什么是正确的，DBplan不是type4liability嘛，liability的时间和金额都不确定，为什么是liability是define确定的

请问课后题reading33第17题怎样理解，答案中AIt是不是算错了？