老师好，请问下catchup clause，是为确保GP最后能拿到基金总收益的20%；这个20%是包含2%管理费的吗？就是先算2%管理费，然后再加基金总收益*20%给GP？谢谢！

老师请问 这里的βm等于1怎么理解？

老师好，这个题是原版书里的原话么，这个题不太符合常识呀，另类投资低风险低收益，加入到传统投资组合里，应该是拉低收益才是呀，怎么能拉高收益呢？有这样的例子么

请问这个题为什么不是用4月份的指数去对比六月，而是用五月的指数去对比呢？谢谢解答。

想请问，optimal protfolio是CAL与无差异曲线的切点？optimal risky protfolio是EF与CAL的切点，是对的吗

老师 有关 discount rate 和coupon rate 能不能再讲一下，理解不了是什么意思……是指两种不同的债券不同的商业票据的利率报价方式？ 可是为什么有的报价是报coupon的 fv 有的是报pv呢？ 再有，到后面的 yield measure里面，对于 qm 和 dm 看出折价溢价，既然是两种不同的商业票据 ，是怎么进行比较的… 一片茫然 还请老师帮忙，感谢🙏

老师，能麻烦举个例子，再理解一下call proclvision吗？ 老师视频里的苹果的例子中，哪个价格对应的是call price哪个价格对应的是value of callable bond ，哪个价格对应的是pure bond，有点晕…还有这些价格和make-whole call provision有什么区别？

这个题这么分析是否对？这个公司持有欧元资产，担心欧元价格下跌，所以short 欧元，现在欧元资产上涨，他要short更多的forward来平衡。也就是dynamic hedging。如果hedge ratio想超过100% 则需要short更多的欧元forward。这样理解对吗 他现有的资产是欧元asset

为什么老师说optimal CAL线上的点都是由无风险资产和optimal risky portfolio组成的？如果某点不在optimal risky portfolio那点上，不就是由其他risky asset和无风险资产组成吗？

老师，原版书这句话是什么意思？Premiums paid by the policyholder typically are neither part of the policyholder's taxable estate at the time of death nor subject to a gratuitous transfer tax.