请问课后题reading46第9题怎样理解呢？

老师，关于ladder/bullet/barbell portfolio，三者的再投资风险到底是谁高谁低以及为什么，老师直播的这部分讲解前后有些矛盾，没听懂

老师好，视频中的无风险利率Rf=3%，在60天折现的时候，折现率应该怎么考虑？ 1、如果是这个折现率用单利的话就是 1/（1+3%/6） 2、如果折现率是复利的话，1/（1+3%）^（60/365） 上一个reading在计算Libor FRA的Gain/Loss的时候用的是单利，这里又是用的复利，一般来说要用哪一个折现？

老师，解析说“ 在其他条件相同的情况下，低水平的通胀比中等水平的通胀具有更高的经济成本” ，这是为什么呢？

请问这里的Sr是怎么得出的？

seagull spread是看身体还是看翅膀？哪里向下是positive sea gull呢？多谢

计算NRV时 为啥用 fair value 不用selling price？

这个put spread是不是写错了啊 这么构建出来的 应该像我在左边画的小图那个样子的吧？多谢

我找到了这题答案对应的树上的原话，但是我还是不理解为什么brokerage commission是client的资产，而且如果基金经理不能用这个钱来支付operating expense的话，他可以用什么费用来支付呢？（我觉得我可能是对brokerage commission和management fee的关系理解不清楚，还请老师指点）

什么叫a passive factor-based momentum strategy,， 为什么他是return oriented的？