R22原版书例题12第三问和第四问没看明白，基础课讲的mismatch in character 是说对于collar ，short call 收到的期权费在0时点收到就在0时点交税，而long put 支付的期权费是在行权的时候抵税的，但是第三问的解答，1⃣️the gain is not realized until the option expires 这句话与基础课讲的不一样；2⃣️解答第二句话中的sell to open 和buy to close 是什么意思，为什么purchase date 和closing date 是同一天，头寸的持有期为什么是短期，对于第三问的解答的第一段麻烦解释一下，没看懂

第18题，我理解的lowest interest risk意思是利率变动对债券收益的影响。如果是floaters的话它是最直接受影响的，不是应该A有最大的interest risk吗

【Arbitrage】这个例子是假定了underlying asset的价格为未来执行价格X的现值X/（1+Rf）^ T？为什么？

国债的利率上升,是不是就是等价于市场利率r上升?

请问关于客观独立性: compensation should not link to the analyst remuneration directly. 但如果这个analyst的bonus是一年一发，那是可以的对吧

前几节课我上的还是比较轻松的， 然后题目什么的如果课程听完也是能做的，但是这几节课听完之后看到题目整个人的思路是乱的，并没有很好地能形成一个体系，然后也看不懂老师的问题解答。我看很多人在提问里也有这种情况。我想问这种情况下是自己再看会notes更好一些吗？因为感觉老师上课有一些点忽略了。

请问关于客观独立性：receive gifts from cliends, the candidate or member needs to disclose but do not need written approval from employer right?

Life Insurance 两种cost Index分别用在哪些场景？是不是surrender cost index更科学，它是基于net premium去分析的？而net premium cost index还含有现金价值？另外，这边的coverage就是保额（理赔额）吧？

保险这部分insurance value是什么？和net premium，gross premium什么关系呢？一开始net premium低，按理cash value应该比较高，但由于保险公司的其他费用，占用了cash value的金额，所以cash value才显得小吧？但是这张图显示，age at endowment，cash value反而更大了，这怎么理解？原则上，年纪越大，应该保费多，现金价值小才对吧？

请问reading25课后第六题的b，怎么理解beta最大，p/e反而减小？beta越大越risky，p/e作为一个越小越好的指标，不应该增加吗？这里用什么公式理解呢谢谢