这里2句话说的是不是和extension risk情形很像的，当利率上升，借款人没有提前反而拖后还款，有的甚至要default了，那么这里说的AAA就会保证优先还清本金利息，而rating低的A，或者BBB就会延后拿还款？ 在default的那句话里，from the bottom，这里的下面和老师上课画的trench的ABC不是一回事吧？trench画图里的ABC或123指的是不是仅仅为在出现contraction risk和extension risk时候，收到/吸收这种风险的优先级/等级梯队，和债券的本身等级有一定的关联吗？就好比AAA在default的时候会优先得到本金偿付，但是AAA并不会在利率升高造成extension risk的时候像trench A/trench 1一样优先拿到本息偿付吧，因为在相反的情况下利率下降，trench A会受到contraction risk的冲击但是AAA并不一定吧（还是说AAA反而会转变成trench C一样延后收钱，减缓contraction冲击）？

老师这里。stop-buy和limited-buy有区别吗？不都是可以下10元购买的单子？都是到了10元再买

为什么资本化之后当期确认的费用会少一些呢

这里CMBS更像企业债的意思是企业债也不允许借款者提前还款的吗？

老师，我理解不了完全弹性，有什么商品会价格上下变动都没人买呢

为什么汇率之比会用字母S表示？好像和currency没什么联系😂就是看到S联想不起来😂

老师 这道题里为什么不减掉investment in working capital呢？有的题目不减investment in fixed asset 有的就减，做完题有点晕了。

百题case #7，Q1，老师，类似这种题目有没有什么解题思路或者步骤可以follow的？

对这个描述有些疑问。既然从上面可知，当基准固定，最优SR就对应这最优IR，那么为什么即从SR角度挑选最优组合，或者从IR角度最优主动风险来挑选？按道理两个组合不是一样的吗？从这两个角度挑选不是没差别，多此一举？

blackout period 具体指公司什么行为呀