老师，你好，原版书fixed income部分，reading 12,325页，有提到用swaption collar 进行derivative overlay，这个知识点，好像授课老师和笔记上都没有提到，你能否帮忙解答下？

reading 25的第30题，计算ROE时，为什么分母的equity要将preferred shares的book value剔除？

这里为什么会违背呢

这个词怎么理解？

reading 25 的第3题B小题，为什么计算P/E分母用的EPS要用diluted ？

Make-whole call provision的是行权的时候按照市价赎回是吧?那么一般Callable bond的赎回价格会在起初的时候确定,这个价格一般是低于市场价格的吗?

老师，current yield分子的sum of coupon, 是指一年内的所有coupon加总吗？ 分子的flat bond price是要扣减应计利息的，如果没有特别说明出售时间，是不是默认是付息日出售？出售方得到利息，买方应计利息为0，所以flat bond price 就是当时的现值？ 如果不是付息日出售，flat bond price=full price-accrued interest, 那分子的sum of coupon, 是计算该年内已经支付的利息加上accrued interest吗？

可赎回债券,如果赎回时,有个赎回价格,是由两方在合约时协商的是吧?如果不赎回,那么到期时,就一定以面值parvalue给到投资者的是吗?这点和普通债券就没有区别了.

这个callpermium和之前说到期权买方向买方支付的期权费premium是不一样的东西吧?

这道题我用老师所讲第一种办法，计算出季度和月度付息的分别EAR，如季度付息：N=12，PV=-104,FV=100，PMT=100*5%/4=1.25,计算I/Y=0.8969，再乘以4得出3.5877%。月度付息计算EAR也如此，为何结果与例题解答完全不一样？是我的理解有误，还是计算有误？