老师你好。这里讲风险中性理论，投资者只expect无风险收益率。之前在投资组合里面，风险中性的投资者，不管风险大小， Expect最大的期望收益率。再给讲讲

57分钟的例题中AI T的算法为什么是5/6？在52分钟的AIT的辨析中，如果future合约期间没有coupon发放，是否就需要看future合约之前的最后一个coupon发放时间？能不能理解AIT的计算，只关注最近的上一次coupon发放时间，而不关注是否在合约期间内？

reading 33课后题的第14题 讲解时老师分子用的实际利率是FRA的折现率 为何不能用题设表格7中的90-day libor n另第九题 题设中如果不是annual reset而是semi-annual reset 这个swap rate是不是需要除以2？谢谢

28题，持续增长率老师上课不是主要还是靠TFP么？所以这题为何选B呢，AC错在哪里？

老师好，这题中位收益应该是50/2 = 25和(50＋2)/2 = 26位的平均值，26位的计算过程我不理解，劳烦您讲解下，谢谢

25题我认为是对于滞胀的考核，但是我还是不太会做，B为何是正确答案？AC错在哪里？

这个地方，第二个月为什么不是在第一个月亏损基础上计算呢，即150million*（1-3%）*3.5%=5.09million

optimal CAL上不同的投资组合，可以理解成是risk-free asset和optimal risky protfolio两类资产权重不同吗？

B选项Voting by proxy是什么？对保护大或小股东的利益有什么影响？

选项A好理解，就是含权债券现金流变动实际上就是行权了，也就是利率变动影响价格，价格变动会影响债权人判断是否需要行权这个应该是有效久期的一个应用。 但是C有点不开好理解。主要是课程大概35分钟的时候其实老师有提到，有效久期一般不用于预测，是因为他的计算方法是在已经有了 利率的变动，和在此影响下的价格V+和V-所计算出的久期。而久期的目的本身就是为了衡量利率变化对价格变化的影响V+和V-都有了就不需要去计算久期了，所以称之为事后久期的概念（有点类似于YTM这个概念）。所以选的时候看到is calculated from past（即计算自过去价格变动）会判断是正确的。 这个是原版书的原话么。我记得老师说过有效久期如果是预测，用的是类似于YTM的同类可比的概念，因为没有细说我理解上就是使用一个同类债券的有效久期，然后来推测出利率变动情况下对未来价格的影响，从而判断行权与否。所以应该是计算自（未来价格对收益的影响）。所以C不正确，我不知道我这么理解对不对。 如果是预测那肯定推测未来价格对收益的影响。但是这句话用的“ is calculated from“意思是计算依据，而不是预测。那有效久期就是已有的利率和价格计算而来。实在是有点晦涩难懂。 可能是某个因为单词没理解对吧。