老师课上讲的例题，问题里有一段案例描述，“Allan closes out his future position and invests his inheritance in a 90-day deposit account at LIBOR - 25 BP.”按照题目的理解，他担心120天后90天的LIBOR降为3.5%，所以想锁定利率。那为什么又close out his futures，不是应该买期货合约锁定利率吗？ 以及题目中出现“Eurodollar futures expiring in 120 days are trading at 95”,按照我个人理解，120天后是LIBOR相关的期货的开始日（即90天为期的开始日），为什么又说是Eurodollar futures在未来120天到期（expiring）? 谢谢。

15分49秒，不能理解这句话什么含义，请解析：市场利率上升reinvestment rate↑，能够使真正实现的年化的持有期回报率>理论值YTM。所以，市场利率和能够实现的年化的持有期回报率之间，是一个同向关系。

老师讲到这里提到，3到9时刻，利息利率都完全确定。按讲课的理解，3时刻就收取利息。那么按照题目已知条件，7%和3%这两种Libor市场利率，如何在3时刻就能知道？

https://www.gfedu.cn/squareques/id_1026737.html，这个链接，我的问题是：In this case, because the intrinsic value without the call is much less than the par value，这句话里的intrinsic value without the call以及par value，指的是“约定的价格是100，但是现在优先股的价值是120块钱，这个时候公司就会赎回优先股”，还是“但是如果现在优先股价值只有50块钱，而赎回价值是100，这个时候公司就不会去赎回优先股”？这4个数值，哪个是instrinsic value without the call, 哪个是par value? 50 块钱的优先股明明是有可赎回权的，怎么还会是intrinsic value without the call?

1.图1，wage↑，NI↓, R/E↓, E↓,L↓, 但是liability 中的account payable↓, L↓, asset中cash↓, A↓ = L↓ + E↓, 哪里错了？ 2.compensation expense↑, equity: 是paid in capital增加，还是share based compensation reserve增加？ 能够回购的放在compensation reserve, 回购不够数量要增发的，回购部分记在reserve, 增发部分记在paid in capital?

我可以理解为可转债的价值conversion value 不会低于面值吗，因为低于面值的时候bond holder不会行权转换

他在荐股之前，都没有KYC，了解客户的风险偏好之类的个人情况，不算违规吗？

第五题负债是十年到期，这里为什么不算multi period，用 integrated asset-liability approach

The value added by management is included in NAVPS. A & B are correct statements.

关于浮动端利率