这里的surplus和asset allocation 里面的ALM 谈及到的 surplus MVO与 two portfolio approach有什么区别和联系吗？

老师这道题priority of transaction和fair dealing的区别是啥，为啥说违反了fair dealing 但没违反交易优先级？

立即联系我！

这道题不会，我要开小灶，请老师联系我！！

第二题有点玩文字游戏吧，看到at the time they sign the contract 第一反应是理解成“在马上签合同的时候”，严谨地说应该是“after they sign”吧

第四题为什么不选C呢？选项B我理解会有利益冲突，但我觉得C也对，因为题干中说为了感谢他对JRA的贡献，去给他的基金会捐款，但没对客户披露。这不能算是违反额外报酬需要披露的条款吗？

老师，您好。我在做百题portfolio construction的Case 7 QA的时候，发现自己貌似将这边的futures contracts策略和衍生品科目中forward rate bias策略弄混淆了。这里yields on long-term government bonds in some South American countries are likely to decrease，因此南美洲国家未来的债券价格预计上升，做多bond futures，锁定价格。但是，在forward rate bias，如果利率低，反而是做空forward premium。我理解是，无论是forward还是futures，都是提前锁定价格，只是一个在OTC交易，一个在exchange交易和有MTM盯市等的区别。有点凌乱，可以帮忙梳理一下吗？感谢。

为什么净利润加上NCC就是公司总的现金流了？间接法得到净利润不是还需要加上别的吗？

题目说的是borrow 超过无风险利率，并没有说lend 也能超过无风险利率吧，那么切点前的CML线是不变的，所以变成一条折线，答案选C。

C翻译成人话是啥意思。are not后面的部分根本不知道在说啥 和什么知识点对应