运营杠杆率乘以财务杠杆率等于净利润率吗

Q1 这里的1/1.03 *[(0.5671*648)-0]=356.79,为什么不是0.5671*648-0=367.48，为什么前面要用1/1.03?这个知识点完全没有映象了，在讲义那个位置？还有HS-C=risk-free在讲义那个位置？

exmaple2第三点为什么最后会导致更窄的range呢？债券的波动率会使range变窄但是债券的流动性差会导致需要wider range, 综合起来这个effect不应该和第二点一样是不确定吗？

为什么FV是除以4年呢，这个FV也是20X7年年初的呀，为什么摊销4年？

为什么这里C最像closet indexing，closet indexing不该选宣称主动实际跟踪指数吗？这里A，B的target active risk都很高，但实际risk没有很高，不就很符合closet indexing？

请问折现率一般用的是名义利率还是实际利率？用的是报价利率还是有效年利率？

这道题在比较免疫组合的久期的时候，是不是应该用麦考利久期除以cash flow yield得到修正久期才对吧？免疫策略久期相匹配的条件，什么时候用修正久期，什么时候用麦考利久期啊？

这道题的逻辑是啥 好乱啊 当时上课举例子的是一个call option 这个是pu t option吗？

第三问，当年有固定资产出售，为什么没有考虑当年折旧费用对FCinv的影响

问题一 折现到0时点，求的paypff 还是 profits？是不是没必要纠结，规定求的就是pay off吗？ 问题二：老师用红笔写的那俩折现 是long call long put的公式 此处为啥不带入short call \short put ? 问题三：这个公式使用的情景是啥？根据情景定的是long吗？？？