请问Q2，为什么不用考虑convexity的大小呢？immunization的条件不是有3个吗： duration相等、PV相等、convexity最小。

第二题，Index weight constraint = AUM × (Index weight × 10)，题目压根没说是AUM里面的比例啊，也可以是market cap的比例呀

第二题，fund 2 也是target individual security 这不很明显也是bottom-up approach吗？

第一问，为什么再进入一份新的合约不会产生额外现金流？为什么不再继续分析下去呢？

ppt上说有效税率是income tax expense/pretax income，但是老师讲这道题时说有效税率是用150/600=25%，可150不是income tax expense而是tax payable啊,那这不是跟课件里矛盾吗，有效税率到底是用什么做分子

老师好 关于第三个限制条件index weight：要求最大持仓小于等于该security在index里权重的10倍，这个index规模是3billion，security占0.2%，应该是用3billion✖0.2%✖10吧 为什么老师用AUM？题目没说是在AUM里的占比啊？

老师，冲刺笔记上这个没看懂能解释下吗，或者举个例子解释下。

老师，sell GBP为什么是sell forward？为什么就是hedge

management fee和performance fee怎么区分，像Tree faller 第三题问的是management fee,为什么是求performance fee的呢

请问图中这个算re的公式和后面 build up以及expand 公式有什么联系和区别