老师，这道题是第一题，为啥题目开头标个数字2？ 后面的题目也是如此

本题第二问，c,关于库存股抵减所有者权益，可以具体展开讲一下库存股吗 谢谢

Debt payment = CFO/cash long-term debt repayment 和 Total Debt coverage = CFO/total debt. 有什么区别?

权益第6章讲主动权重加起来等于零，主动权重是delta🔺W=（Wp-Wb）加总求和吗？

不太明白dark pool 没有 pre-trade transparency这句话。dark 只是不披露交易机构，但是还是会披露交易的数量？那为什么会不知道交易量呢，又如何导致较低的交易概率？

请问schedual的三个算法怎么降低mkt impact呢？

老师，想区分一下Scheduled 算法：1）VWAP是基于历史的流动性，而POV是基于实时流动性，那么这两个谁更没有可能在一天内完成交易？2）TWAP也不是一定会完成交易，如果市场上没有充足的流动性？

老师可以帮忙理解一下benchmark price嘛1）decision price指的是做出要交易决策时的价格，而target price是交易者的目标价格，比如intrinsic value 和 limit price。这两个都是可以用来追求alpha return通过mispricing？2）选择intraday price是因为mgr对ST波动没有观点，也就是不想利用mispricing获得alpha return，然后同时是小单且流动性好？选择post-trade是因为mgr要做passive investment，跟踪index或者投资mutual fund？3）如果mgr想要通过mispricing 追求alpha return的话，一般是price target或arrival price(pre-trade)。具体要看实际交易的价格和target price(intrinsic value/limit price) 的差异。如果和target price差异太大，说明target不适合座位benchmark(可以解释一下理由吗？是因为不现实吗？)。但是一般arrival price和实际执行的价格不会差很多4）如果mgr没有展现2）和3），只是单纯的买/卖股票，那就是decision price？

average daily cash expenditures 是现金费用 - 非现金费用, 还是只是算上现金费用即可,比如COGS 和 SG&A等等,还要特意减去折旧摊销费用吗?

课后简答case：North Circle，第一问：想要问一下做题思路 1）这个题是根据事实判断吗：判断pre-trade是因为他在昨天就已经确定了目标价格，那么他所用的benchmark为什么是arrival price呢，不应该是decision price吗？ 2）如果是按照题目表述的选择最合适的benchmark：那选择pre-trade是因为他是想要通过temporary mispricing获得alpha return，最适合通过mispricing获得alpha return的benchmark是arrival price，然后arrival price属于pre-trade？