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CFA问答
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讲义中的这道题如果把报价当做直接报价法,即USD为本币,EUR为外币,这道题应该也是可以做的吧?(我学校教科书就是按直接报价的方式教的),然后可以把要买入的EUR当做一种会产生-0.25%的收益率的资产,USD作为本币和标价的单位,也是long一份合约。签订合同时,用USD标价为:一单位欧元的合约价格是1.201美元。然后在美元利率变化的时候(t时刻),欧元的即期价格变成1.192美元,重新计算此刻的欧元远期价格为F(t)=1.192e^0.01 (公式用的是直接标价下的FP=S0*e^( (rdc-rfc)*(T-t) )。最后假设通过在t时刻进入反向的position,即心理上short一份EUR远期价格为F(t)的合约,则在期末可以获得(1.192e^0.01-1.201)的收益,用本国货币USD的无风险收益率0.75%折现一年回到t时间点,结果的式子就是图中f(t)的样子。我觉得这个逻辑没有问题呀,但是计算出的效果和老师给的答案不一样。请问是哪里出了问题呢?(因为我学校老师教的方法是这么个思路,我觉得这个直观上也更好理解,所以想要两个方法都理解透,请老师看下是哪里出错了,谢谢)
精品问答
- 倒数第二题,老师讲到,分析师预测的spot rate2年小于forward curve, 因此资产价格应该是被低估。但是在串讲课的时候,老师讲过5.1知识点,如图,如果吧spot rate2年带入讲义的S2,长期利率,forward curve带入f(1,1),那么当边际量f(1,1)小于平均量S2时,平均量应该下降,资产价格应该上升,为高估丫
- 这两个的逻辑都很奇怪 sponsor薪资和业绩挂钩的话他会更用心选基金经理那么一类和二类错误都应该下降吧 monitor这个词是监控的意思 我觉得你很难监控一个没跟你签雇佣合同的基金经理的表现
- 想具体理解下打星号这个结论的推导过程 为什么收益率分布广了 cost低 为什么样本小 cost低 样本小不应该测不准吗?
- Q6,为啥要少抽失败的,少抽不就不能真实反应情况了吗?
- BG检验就是T检验吗?如果理解错误的话 T检验是什么?
- Q3:解析里面Team Purple’s conclusion (the externalities associated with human capital is the most important determinant in predicting the occurence of convergence) implies that the production function is a straight line, and is compatible with non-convergence.这段话中 externalities associated with human capital具体是什么?怎么得到the production function is a straight line这个结论呢?
- Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式,而是和他们的近似的久期和突性的公式一致?
- Risk Budget and risk parity 第二道思考题,里面的Variance是不是完全是个冗余信息,给来误导的呀?








