Pure Case Scenario，第二问，什么是residual equity来着

说到这个套息交易，现在中美两国，中国在降息，美国在加息，那是不是可以从事套息交易赚钱？如果不能，为什么？

这里咋翻译？

如果这题的麦考利久期是4，那么duration gap就是大于零的。在文章中短期利率上升的情况下，理论上债券价格下降，但因为是持有至到期，所以依然是到期按面值收回本金。并且由于利率上升，coupon的再投资收益也上升。所以这里在duration gap为正的情况下，三年的年化收益率应该是大于2%吧？相反，当duration gap为负，三年的年化收益率应该小于2%？

这一题modified duration不需要考虑对吗？

Pure Case Scenario第一题，问最有可能添加的 investment objectives，这个答案中每个机构的 investment objectives区分那么详细……这个要记到这种程度吗，课件里有没有整体的对比总结或者冲刺笔记里。好像没有留意到

Chattahoochee Advisers Case Scenario最后一问说required rate of return是不对的，我们通常计算就是这么算的吧，考虑inflation和growth rate，那要是再加上员工构成和longevity risk维持不变，就对了吗？或者这句话要怎么说才对。

这里第一道题问的是可能性，不是应该在满足目标以后，risk越低越好嘛，为何要算风险溢价呢

Chattahoochee Advisers Case Scenario，说The value of the surplus is likely overstated这个答案的逻辑还是没明白。

为什么默认经济slowdown阶段yield curve是平坦而不是倒挂呢？如果是从倒挂的情形出发，那么答案也有可能是flatten。