债券票息率才5%，然后花了7%去买保险CDS？那如果从投资回报率角度上讲，那不是亏了么？这种情况下买保险，是不是就是为了防止本金都要不回来，这一情况？

Q4，原文说trading below intrinsic value，就不可以是relative value么。。？

为什么swap 有funding cost ，其他两个没有？

为啥是110%？这里没咋听明白

这个知识点在课件哪里讲了，一点印象都没有？

真正考试的时候，计算量有这么大么？

那么第四点.央行会在市场上买卖国债来执行公开市场操作,作为外汇储备的一部分,按照老师说的,应该是本国央行在国外国债市场中买国外的国债吧?

Zero-DM的Zero有啥含义？

老师这里说计算出的年金的现值就是退休后的spending，这个逻辑怎么理解？我的理解是退休后的 spending 就是 annuity 的future payment，计算annuity future payment的present value，就是annuity的initial lump sum，对吗？ 另外 annuity 计算PV 是按着 PV = CF/r 来算吗？

可以说下ASW和那个swap合约中的MRR是怎么抵消的吗？