第一小题是不是把后面两个步骤写出来就能拿大部分分数，在考试中是不是必须答的

最后一题，老师在讲第二个公式的时候用了equity duration，请问equity为什么会有duration的概念呢，不是债券的吗

这里再求公司 spread的时候,是不是也要4 年期的公司债 - 4 年期的国债? 还是期限不同求出的 spread 是一样的?

这一块，CB+CC,不用考虑时间价值么？感觉这老师公式写的有问题啊？

最后一题想问下，equity ratio降低了说明债券的ratio上升了，但算出来equity的volatility（风险）却更大了，这个在经济学上有意义么，应该怎么理解？

1、没明白如果通过期货去购买未来的债券，那么为啥要加上利息？第一张图片不是说了嘛，在期货寿命周期内，应计利息为0呀？ 2、第一张图片期货周期内为0，债券那一栏，期货到期应计利息为0.2，那这两个有啥区别？感觉冲突了呀？

第二题，想问下early retirement是说员工提早退休就可以马上拿走退休金吗，还是哪怕员工不干了，退休金仍然要等等他退休的时候才可以开始领取？如果是后者的话，看上去对liquidity也没有影响啊

第一题，老师说只要return on asset达到折现率，以后就只用定期contribution就可以，这里有点不太理解，如果plan asset的收益率和折现率一样，那是不是用investment return就可以覆盖DB的liquidity needs，为什么还要定期contribution呢？

解析说“违法的事情都是不道德的”表述正确，但是事实上一些国家禁止做空，那在这些国家做空就变成不道德的了。但是禁止做空的政策本身就不利于金融资产的价格发现，不利于金融行业的长远发展的。这又如何解释呢？

Discount rate 和 Add-on rate 这里yield measures是货币市场工具的收益率是吗?不分固定利率和幅度利率债券是吗? 之前介绍的 yield measure,比如 street, true yield都是主流资本市场债券的yield measure是吗?