这里smooth R的方差是指哪一个？R2 smooth?

Variance SWAP payoff is convex with respect to changes in volatility 如果从理论依据怎么分析得到，是否当做结论记住？考试遇到此类凸性判断也可以带数值进去算吗？谢谢！

Mod. D和Mac.D的关系式写错了吧？1+r

老师说money duration=macaulay duration*value。我通过计算portfolio1和2的money duration发现结果比题干的$2,609,700大很多。这是为什么？

第一题为什么PV值更高才好呢？

题目不是问evaluate新兴市场和发达市场吗？为什么解析都没有正面提到发达市场，一直在说新兴市场？考试也可以这样吗？

Roll yield不是仅针对期货转仓而言吗？为什么carry trade和forward rate bias也和转仓有关？

我看客户是风险厌恶的，选了没有对手防风险的futures。。。所以考试的时候不能这样考虑是吗？

这里是口误吧？应该是同方差

这边有几个问题:1. Mortgage Pass-Through Securities 转手证券和 CMO 都是属于Agency RMBS的分类是吗?2. 老师说到客户描述Asset Pool 资产池,用到的一些指标 WAM,WAC,这些是对于所有 ABS 都通用,还是只对转手证券而言?3.CMO 是结构还是一种债券4. CMO 是在转手证券基础上对收到现金流进行了时间分层.是吗? CMO 本身没有消除提前还款风险,而只是对收缩风险和延展风险进行了调整是吗? 这个是针对Sequential Pay tranches而言,还是对 PAC 也一样?因为我看到好像 PAC中,在 PAC 层时消除风险了.5. Sequential Pay tranches与 PAC 是 CMO 的asset pool管理的 2 类结构吗?