如果是1y3y的forward rate，也是指的年利率吗，那是不是在算1y3y的时候要(1+s1)(1+1y3y)的三次方=(1+s4)的四次方这么算

不理解老师说“credit spread变小，风险变小，卖CDS可以挣钱。”跟回答这道题目的之间的逻辑关系。

第五问，初始投资金额是5million GBP /0.78 = 6.41million EUR. 到期时，5.1million GBP 里的5million GBP按照future签订的价格0.79换成EUR是5/0.79 = 6.33 million EUR, 还有0.1million GBP 按spot rate = 0.75换成EUR,得到0.1/0.75 = 0.13million EUR.所以期末时总共时6.33+0.13 = 6.46million EUR。 于是总收益是（6.46 - 6.41）/6.41 = 0.78%。 这种思路错在哪里了？

请问Q1，short seagull spread 为什么没有考虑S？是因为文中说他已经持有了股票，所以不用再考虑购买吗？

这里题目也没有问签订反向合约的盈亏啊，mtm不就是应该用新信息重新计算合约价值吗，也就是说还是应该买入日元啊

CFA三级押题密卷下8-3，这题解答把2%interest rates作为年收益率折算三个月利率折现，但是题目写的the three month interest rate is 2%.请问是题目错了吗

7-2这题的决策价为什么不是245？开盘时Bahk就觉得股价低估了，并不是10点让交易员下单时才觉得的

请问Q2，external debt可以理解为foreign debt吗？如果是foreign debt 的话，超过GDP的50%就是偿债能力差，风险高的吧。

能给下解析讲解吗？

请问老师，同样是构建估值二叉树，利率二叉树是风险中性，上涨下跌各50，而option是要计算上涨下跌概率的，对吗