想理解一下这几个概念，buy CDS protection其实是short bond, 也是short CDS对么？

为什么不直接看ACTR呢

第一题equity line of credit为什么算作是负债？

Q6所以正确的应该是： 先计算税后的组合价值：Final after-tax portfolio value = (1＋0.070) × (1＋0.033) × (1＋0.075) =1.1882.再计算Portfolio value net of the unrealized gains tax liability = 1.1882 × [1- (5%)×(20%)] =1.1763 最后计算annualized post-liquidation return = 1.1763(1/3) - 1 = 5.56% 第二个问题是，5%是embedded gain,税率是20%，为什么不是5%*（1-20%）

第五题这个知识点在原版书上有吗？课件上面是没有，原版书我翻了一遍也没找到

请问如果是bear flatting的变化，做免疫是用long ST bond, short LT bond。但这里的long short策略也可以用bullet和barbell来做么？

最后一问“Premiums that the policyholder pay are neither a part of his taxable estate at the time of his death nor are subject to a gratuitous transfer tax.“这句话是怎么体现出来可以为遗产提供资金的呢？

PEG Ratio 使用Div Growth rate还是Earning growth rate？

第二题对应的正文“withdrawals from the TDA account will be taxed at 20%”怎么理解呢，最后计算用的20%是40%-20%得到的吗？

期货合约的定价也是t=0时刻吗?还是每天都需要定价. 另外就是期货价格和利率之间的关系是不一定的吗? 我记得债券和利息之间的关系是确定的,反向关系. 期货价格和利率之间时不确定的吗?